OMX30 rusar – dags för rekyl?

Det är något nästan overkligt med att öppna upp depåerna på morgonen och se hur svenska storbolag bara… fortsätter upp. Dag efter dag. Staplarna är gröna. Kurvorna pekar snett uppåt höger. Och portföljen genererar på en enskild dag mer i värdeökning än vad jag under många av mina yrkesverksamma månader fakturerade i firman.

Det är en rätt härlig känsla.

Samtidigt: lite oroväckande.

RSI på 80 – vad betyder det egentligen?

Jag tittar ofta på teknisk analys. Inte för att jag tror att jag kan förutspå framtiden, men för att det hjälper mig att förstå temperaturen på marknaden.

En indikator jag brukar följa är RSI – Relative Strength Index.

Kortfattat:

• RSI mäter hastigheten och storleken på kursrörelser.
• Skalan går från 0 till 100.
• Över 70 brukar tolkas som överköpt.
• Under 30 som översåld.

Nu ligger RSI för OMXS30 runt 80.

Det är skyhögt.

Faktum är att vi inte har sett de nivåerna på flera år. Det betyder inte att börsen måste falla i morgon. Men det betyder att uppgången varit så snabb och intensiv att sannolikheten för en rekyl ökar.

Marknaden är, tekniskt sett, överköpt.

Och när något är överköpt innebär det att många redan har köpt. Frågan blir då: vem ska driva nästa ben upp?

Eufori är trevligt – men farligt

Det är lätt att bli fartblind när portföljen växer snabbare än man hinner brygga kaffet.

Det är lätt att tänka:
“Det här är en ny era.”
“Den här gången är det annorlunda.”
“Det är bara början.”

Men börsen har en förmåga att vara brutalt pedagogisk.

Det klassiska citatet – ofta tillskrivet Warren Buffett – ekar i huvudet:

Var rädd när andra är giriga, och girig när andra är rädda.

Just nu?
Det är svårt att inte känna girigheten i luften.

Och det är just i sådana miljöer som riskerna byggs upp i det tysta.

Min strategi just nu

Jag har ingen spåkula. Tyvärr.

Jag vet inte om vi toppar i morgon, om en månad eller om vi ska 10 % till upp innan något händer. Tekniska indikatorer är sannolikheter – inte facit.

Men jag har landat i ett beslut:

Jag går inte in med mer kapital förrän vi får en sättning.

Inte för att jag tror att jag kan tajma perfekt.
Utan för att risk/reward just nu inte känns attraktiv.

När RSI är 80 och grafen lutar brant uppåt känns det inte som optimalt läge att öka exponeringen ytterligare. Då väntar jag hellre på att marknaden andas ut lite.

Och när nästa panikrubrik kommer – kanske nästa gång Donald Trump får ett av sina tokinfall och marknaden tappar fotfästet – då är det betydligt roligare att vara köpare.

Hur tänker jag kring OMX30 just nu?

Så här ser jag det:

1. Trendmässigt: Stark upptrend. Inget snack.
2. Momentum: Extremt starkt – kanske för starkt.
3. Risk: Ökande på kort sikt.
4. Lång sikt: Svenska kvalitetsbolag är fortfarande bra bolag.

För mig handlar det inte om att sälja allt och gå i bunker. Jag är fortsatt investerad. Jag tror på Sverige, jag tror på näringslivet, på innovationen och på bolagens förmåga att tjäna pengar över tid.

Men jag tror också på cykler.

Och just nu känns det mer som sen fest än fördrink.

Den mentala utmaningen

Det svåraste i sådana här lägen är inte analysen.

Det är psykologin.

Att:

• Inte bli övermodig.
• Inte börja räkna framtida avkastning som garanterad.
• Inte öka risken bara för att det “funkar”.

När portföljen på en dag rör sig mer än vad man tidigare slet ihop på en månad – då gäller det att hålla fötterna på jorden.

För lika snabbt kan det gå åt andra hållet.

Hur tänker du?

Ser du fortsatt styrka i OMXS30?
Tycker du att RSI på 80 är irrelevant i en stark trend?
Eller sitter du, precis som jag, och känner att det börjar bli lite väl varmt i maskinrummet?

Är det läge att vara försiktig nu –
eller är det just nu man ska sluta tveka och trycka gasen i botten?